El Banco Central compró casi US$2900 millones en marzo, pero solo pudo retener un 16% en sus reservas

Las reservas del Banco Central (BCRA) crecieron US$456 millones en marzo y cerraron el mes en US$27.146 millones. Desde el inicio de la administración de Javier Milei, las arcas del organismo crecieron US$5937 millones, pese a que compró más de US$11.300 millones.

Al analizar solamente los datos de marzo, se ve que las compras de divisas sumaron US$2884 millones, pero la entidad monetaria solo pudo retener un 16% de los dólares que compró, debido a los pagos a organismos internacionales y otros compromisos con el exterior -por alrededor de US$1000 millones- que limitaron el crecimiento de las arcas del BCRA.

Con relación a la cancelación de deuda con organismos internacionales, PPI destacó que de acuerdo con datos oficiales al tercer trimestre de 2023 (último disponible), la Argentina debía afrontar pagos con organismos internacionales por alrededor de US$290 millones entre el 15 de marzo y el 06 de abril, entre los cuales se encuentran el BID, el Club de París, la CAF y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento.

Entre el resto de los giros de dólares que afectaron a las reservas, un informe resaltó el impacto que tuvo el pago de la garantía para seguir apelando el fallo adverso por el caso del Cupón PBI en Londres. “La fecha límite para su constitución es el 05 de abril, por lo que parte de la caída de las reservas podría explicarse por esto mismo. Así las cosas, las reservas netas recortaron desde un estimado de -US$5129 millones hasta -US$5745 millones, trepando US$5144 millones desde que asumió Milei”, indicó PPI.

Menos compras del Banco Central

Las compras del BCRA, en tanto, no fueron tan abultadas en los últimos dos días hábiles previos a los feriados de Semana Santa. Si bien el lunes había logrado adquirir US$155 millones, el martes las compras bajaron a US$77 millones y el miércoles fueron de solo US$29 millones, las más bajas del mes.

Desde la segunda rueda de la semana corta, los importadores pudieron empezar a acceder a la tercera cuota de 25% para el pago de compras al exterior (aquellos que ingresaron sus pedidos a partir del 26 de diciembre). No obstante, los analistas de PPI consideraron la desaceleración en las compras oficiales no tiene que ver con una mayor demanda, sino con una menor oferta por parte de los exportadores.

“Los importadores pueden empezar a requerir el acceso al mercado oficial por la tercera cuota de 25%, pero eso no implica que vayan a comprar las divisas inmediatamente, ya que podrían optar por hacer carry con los pesos ante la expectativa de que el crawling peg se mantenga en 2% mensual”, explicaron.

En esa línea, marzo ratificó el ritmo de aumento del tipo de cambio en torno al 2% mensual, tal como había anticipado el Gobierno. El mes cerró con una suba de 1,88% hasta los $858 en el segmento mayorista y $876 en el minorista, lo que llevó el dólar tarjeta a superar los $1400. Desde que arrancó el año, el tipo de cambio oficial subió 6%.