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Economia

Las empresas del Merval perdieron el 10% de su valor en dólares en una semana

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La volatilidad de precios en Wall Street y la escalada de la divisa afectaron al mercado de acciones local, que retrocedió hasta la zona de los 30.000 puntos

La volatilidad de precios en Wall Street y la escalada del dólar afectaron al mercado de acciones local, que retrocedió hasta la zona de los 30.000 puntos

El índice Merval operó este viernes con una pérdida de 2,8%, hasta los 30.161 puntos. En una sesión tensa y volátil, el referente de acciones líderes llegó a perder 4% y alcanzar su mínimo valor del año. Las jornadas de fuertes ventas en febrero prácticamente se cargaron todas las ganancias de un excepcional mes de enero en el que había sumado un 16 por ciento.

Durante la rueda el panel líder llegó a quebrar el piso de los 30.000 puntos que había superado el 29 de diciembre.

En la semana, el índice Merval registró una merma de 7,6% en pesos, que sumado al avance del dólar de 2,8% significó una pérdida mayor de 10% medida en divisa norteamericana.

La oleada vendedora en la Bolsa porteña se vinculó a las impactantes caídas de las principales referencias de Wall Street, donde las señales de mayor inflación de la economía y el anunciado final para las políticas de estímulo monetario de la Reserva Federal este año dejaron expuestos a los activos financieros, que declinaron desde zonas de récord histórico.

La aversión al riesgo de este cambio de humor financiero afectó a todos los mercados, pero más a los emergentes como el argentino.

Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil, explicó que “la baja fue importante y profunda, funcional a una corrección demandada a los gritos por todos. Fue rápida y lo es, justificada por el inminente vencimiento del ejercicio del mes de febrero que ya traía una muy abultada carga positiva por el buen desempeño de los mercados en esas 15 ruedas seguidas de suba del 20%, entre fin de año y comienzo de año”, una racha de ganancias sin precedente en el mercado local entre el 18 de diciembre de 2017 y el 8 de enero de 2018.

Fedio también destacó “un enero que de punta a punta alcanzó una espectacular suba para el Merval de 16,2% (en pesos), y para Wall Street también”, tanto en el Dow Jones (+5,8% en dólares), como en el S&P 500 (+5,6%) y el tecnológico Nasdaq Composite (+7,4%).

 La Bolsa porteña cedió 7,6% en la semana, mientras que el dólar aumentó 2,8%

En el plano local, una acelerada dolarización de carteras, de cara a los feriados del lunes y el martes próximos por Carnaval, generó una suerte de arbitraje que exageró las pérdidas del Merval, hasta enero en máximos históricos medidos tanto en pesos como en dólares.

En cuanto a la renta fija, el desempeño de las últimas siete sesiones operativas, a partir del jueves de la semana anterior, arrasó con los precios y elevó los rendimientos, movimiento que se vinculó con la suba de la tasa de los bonos del Tesoro de los EEUU a 10 años, hasta 2,8% anual.

El atractivo de los Treasuries perjudicó particularmente a los títulos públicos argentinos, cuando nuestro país fue uno de los principales emisores de deuda soberana del mundo durante los últimos dos años.

 Este viernes el “riesgo país” argentino saltó casi 5%, hasta los 424 puntos básicos

“Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior, en las últimas cinco ruedas, volvieron a manifestarse a la baja. Así, acumulan importantes caídas en lo que va de 2018, las cuales más que duplican (en promedio) a las registradas por otros títulos de la región“, precisó un reporte de Research for Traders.

Los títulos públicos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) concluyeron con una pérdida promedio de 1,2%, encabezados por las emisiones más largas, en tanto que el riesgo país de la banca JP Morgan, que mide el diferencial de tasa de los bonos del Tesoro de EEUU con sus pares emergentes, aumentó 19 unidades (+4,7%) para la Argentina, hasta los 424 puntos básicos.

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Economia

Inflación, devaluación y desconfianza y el “ajuste” que pega en el consumo privado

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Un informe de la consultora reveló una preocupante radiografía del consumo privado, tras los últimos saltos cambiarios, de $ 20 a $ 30 en menos de tres meses.

Según el reporte al que accedió ámbito.com, en el primer cuatrimestre del año el consumo privado creció a “buen ritmo”. Los datos reflejan que las ventas de bienes durables y turismo en el exterior batían “récords”, mientras que el consumo masivo se recuperaba. Sin embargo, el escenario cambió “drásticamente” en el bimestre mayo-junio.

“El salto cambiario aceleró la inflación, hizo volar la tasa de interés y provocó desconfianza, lo que frenó bruscamente al consumo. El gasto en bienes durables y turismo emisivo, que trepaba a tasas chinas, pasó a caer fuertemente, y el consumo masivo volvió a descender”, afirmaron los especialistas.

En este marco, desde Ecolatina hicieron sus proyecciones sobre qué ocurrirá en la segunda mitad del año. “Las expectativas para el segundo semestre no son alentadoras. La pérdida de ingreso real de las familias (salarios, prestaciones sociales y empleo) más la elevada tasa de interés, generarán una contracción del consumo privado en la segunda mitad del año”.

Además, anticiparon que se espera una “significativa reducción del consumo público (que sólo representa 15% del consumo agregado) para cumplir con las restrictivas metas fiscales acordadas con el FMI”. Por ende, según la consultora, el principal componente de la demanda interna presentará una caída “significativa”.

El trabajo estadístico reveló que en el primer semestre el salario real cayó 1% interanual, principalmente por el salario del sector público, que perdió 2,3% en un año. “Producto de la aceleración inflacionaria, esta tendencia se profundizará en la segunda mitad del año provocando pérdidas cercanas al 7%, lideradas por el sector público y, en menor medida, los trabajadores informales”, remarcó el informe.

Asimismo, aseguró que “los haberes reales de las prestaciones sociales cayeron 2% en el primer semestre y caerían casi 8% en la segunda mitad del año”.

Para el año electoral, Ecolatina también tiene sombrías proyecciones. “Si se logra estabilizar el mercado cambiario (supuesto fuerte en un año electoral) el repunte podría llegar en 2019, de la mano de la recuperación real del salario privado y las prestaciones sociales -por la desaceleración de la inflación-, y la progresiva reducción de la tasa de interés”, consideraron en la firma.

Además, estimaron que el Poder Ejecutivo “podría aportar estímulos crediticios (como los préstamos Argenta que no afectan el resultado fiscal primario, meta acordada con el FMI), para lograr el ansiado repunte del consumo privado, lo que por lo menos compensaría la caída del consumo público”.

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La nafta y el gasoil aumentaron por segunda vez en quince días

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Con un ajuste cercano al 1%, este domingo volvieron a aumentar los precios de los combustibles. La petrolera YPF, con una participación del 55% del mercado, aplicó un nuevo incremento de 0,8% para las nafta súper y el gasoil y de 9% en el caso de la nafta y el gasoil premium, luego de que el Gobierno autorizara un aumento del 5% en los valores de los bicombustibles.

Ese aumento en los costos fue trasladado por la petrolera al precio de sus productos. A partir de esta nueva suba —la segunda en el mes—, el precio del litro de  nafta súper en las estaciones de servicio pasó de $ 29,37 a $ 29,60 y en el caso de la nafta premium, pasó de $ 35,37 a $ 35,65. Para el gasoil, el precio pasó de $ 25,71 a $ 25,94 y para el gasoil premium, de $ 30,91 a $ 31,19.

 Desde el sector petrolero ya proyectan otro aumento del 10% en la nafta y el gasoil para los próximos meses

Con todo, desde el sector petrolero ya proyectan otro aumento del 10% en la nafta y el gasoil para los próximos meses. “Independientemente de lo que estuvo pasando con el valor del dólar, estaba en los cálculos que el combustible en los próximos meses tenga también un leve aumento, pero ya derivado del desfasaje que se arrastra de tiempo atrás entre el valor del crudo y la devaluación, que venía acumulado”, explicó Carlos Gold, titular de la Confederación de Entidades del Comercio de Hidrocarburos (Cecha), durante la semana pasada. Los próximos aumentos podrían ser graduales, con subas de 5%, de acá a fin de año.

Las subas fueron en promedio cercanas al 1 por ciento (NA)

Las subas fueron en promedio cercanas al 1 por ciento (NA)

El anterior ajuste en los precios se dio a comienzos de agosto, con subas que promediaron el 5% en todo el país. Pero las compañías petroleras argumentan que aún hay un leve desfasaje en el precio de venta de los combustibles para alcanzar el punto de equilibrio. Y esperan ajustarlo en los próximos meses.

El último aumento aplicado por YPF fue el décimo incremento del año y desde enero los combustibles acumulan una suba aproximada del 35% en los productos premium y cerca del 30% en el resto.

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Mario Blejer es candidato a ocupar el puesto principal del banco central de Israel

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El primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, y el ministro de Finanzas, Moshe Kahlon, planean entrevistar este domingo al ex jefe del Banco Central argentino Mario Blejer para el cargo de gobernador del Banco de Israel, según dijo una vocera del Ministerio de Finanzas a la agencia Reuters.

Desde 2013, Blejer viene siendo considerado como candidato para unirse al Banco de Israel. La semana pasada iba a ser entrevistado como posible sustituto de Karnit Flug, la actual gobernadora del organismo, pero la reunión fue cancelada. Flug ya aseguró que no quiere estar un segundo período como gobernadora después de que finalice su mandato de cinco años en noviembre.

 Los profesores de economía Ben-Zion Zilberfarb y Efraim Sadka también fueron entrevistados

Nacido en la provincia de Córdoba en 1948, Blejer se mudó a Israel cunado tenía 19 años y se recibió de economista en la Universidad Hebrea de Jerusalén. Luego, realizó un doctorado en Economía en la Universidad de Chicago, en los Estados Unidos, donde fue alumno de Milton Friedman, entre otros. Entre los años ’80 y ’90 ocupó altos puestos en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y en el Banco Mundial.

Por un breve período, entre enero y junio de 2002 y en lo peor de la crisis económica de la Argentina, Blejer fue presidente del Banco Central de la Argentina, donde tuvo que manejar la salida de la convertibilidad. Luego de dejar el puesto, por enfrentamientos con el entonces ministro Roberto Lavagna, asumió como miembro del directorio del Banco de Inglaterra. También ocupó puestos en los directorios del Banco Hipotecario, YPF e IRSA.

Blejer no es el único candidato que está siendo considerado para liderar el Banco Central israelí. Los profesores de economía Ben-Zion Zilberfarb y Efraim Sadka también fueron entrevistados para el puesto, informó la vocera del ministerio, quien agregó que es posible que haya más candidatos.

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