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Economia

Lanzan hoy otro bono con seguro de cambio para atraer dólares del exterior

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Luego de la exitosa emisión hace veinte días, el Tesoro decidió volver a la carga con el bono “dual”. Al tratarse de un instrumento que otorga un virtual seguro de cambio, se espera que ingrese una importante cantidad de dólares de parte de inversores extranjeros. Esta mayor oferta sería clave para mantener a raya a la divisa, luego de la caída de 1,5 pesos que acumula desde la semana pasada. Ayer el tipo de cambio mayorista cerró a $ 27,37, mientras que el minorista cerró apenas por encima de $ 28.

El bono con seguro cambiario funciona de la siguiente manera: el inversor queda invertido en dólares a una tasa de 4,5%. Pero al mismo tiempo podrá pasarse a pesos al vencimiento, previsto en febrero de 2020. La decisión es del tenedor del título: si la tasa de interés en pesos del título supera a la evolución del tipo de cambio más una tasa de 4,5% anual, entonces puede optar por recibir pesos. De lo contrario directamente cobraría en dólares.

Otra de las ventajas es que, al igual que las Letes, el bono dual podrá suscribirse a un tipo de cambio mayorista, mucho más conveniente que el nivel que bancos y casas de cambio ofrecen al público. El valor al que se podrá suscribir es de $ 27,56, cuando la divisa cerró ayer en el segmento minorista arriba de los $ 28.

El virtual seguro cambiario que ofrece el bono dual atraerá muchos dólares de inversores extranjeros. Es lo que precisa el Gobierno para mantener el tipo de cambio a raya

Se trata de un beneficio que ya se otorgó en la colocación anterior. En aquella oportunidad el bono “dual” fue a un año de plazo, con vencimiento en junio 2019. Ahora será a un año y medio, con vencimiento en febrero 2020, es decir tres meses después del recambio presidencial.

En la anterior colocación, la suscripción llegó a USD 2.000 millones y todo indica que en esta oportunidad la cifra podría ser igual o incluso superior. El secretario de Finanzas, Santiago Bausili, monitoreará la colocación desde Londres, donde fue junto al segundo de Hacienda, Guido Sandleris, para llevar tranquilidad a los inversores sobre la situación financiera del país.

Los inversores que participen deberán licitar por tasa de interés en pesos, es decir deberán consignar qué rendimiento piden para comprar el título. Un buen resultado para el Gobierno sería que esa tasa se ubique por debajo del 30% anual, teniendo en cuenta además que está el seguro en dólares.

Otra forma de analizar el título es que ofrece “carry trade” asegurado. Esto significa que si la tasa fija en pesos se queda corta por la suba del dólar, entonces se podrá optar por cobrar directamente en dólares más un 4,5% anual. Se trata de una opción que por ejemplo no tienen las Lebac: quienes tenían este título (a tasa fija en pesos) salieron perdiendo por el fuerte salto del dólar entre abril y junio.

Claramente la emisión de un nuevo bono “dual” está relacionada con la necesidad de terminar de tranquilizar el mercado cambiario, algo que se empezó a lograr desde la semana pasada. Además de los dólares de las exportaciones y los que aporta el Tesoro por el acuerdo con el FMI se suman las divisas que tímidamente empiezan a ingresar por el canal financiero para aprovechar tasas en pesos superiores al 50% (el caso de las Lebac). Pero este tipo de productos claramente multiplicará ese ingreso de divisas, ayudando a equilibrar más rápido el mercado cambiario.

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El dólar inició la semana con una leve suba: $38,18

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El dólar arrancó la semana con una suba de 5 centavos y cotizó a $ 38,18, en una jornada con activa participación del Banco Central, que realizó ventas directas y a través de una subasta por US$ 120 millones.

Desde el inicio de la operatoria, la autoridad monetaria monitoreó permanentemente el mercado y salió a fortalecer la oferta de divisas, en una jornada expectante por las negociaciones entre el Gobierno y el FMI.

Durante el fin de semana, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, aseguró que “pronto” se dará a conocer el acuerdo, que podría contener un adelantamiento y ampliación de desembolsos.

Según la información oficial, durante la jornada el BCRA realizó una subasta en la que ofreció US$ 250 millones, de los cuales adjudicó US$ 112 millones y además desembolsó otros 8 millones en el mercado en forma directa.

Desde el 14 de septiembre pasado que el Central no apelaba a las operaciones del tipo subasta para intentar sujetar el valor del tipo de cambio.

El precio promedio de corte se ubicó en $37,31, siendo el mínimo valor adjudicado de $ 37,30, indicó la entidad que conduce Luis Caputo.

En el mercado de cambios, la entidad tuvo una participación vendedora de US$ 120 millones, que incluye la subasta por 112 millones.

El Central informó que las reservas finalizaron en US$ 49.535 millones, disminuyendo US$ 34 millones respecto al día hábil anterior.

La variación de las divisas frente al dólar, los títulos externos y otros instrumentos financieros que forman parte de las reservas arrojaron un saldo positivo de US$ 7 millones.

De acuerdo con el listado que publica el Central, el Banco Nación cotizó la moneda norteamericana a $ 37,85 y los valores más altos los ofrecieron banco Santander Río, $ 38,50: Galicia y Buenos Aires, a 38,30 y el Supervielle, a 38,20.

El dólar mayorista cotizó a $37,30, quince centavos por encima del valor del viernes y el volumen operado en el segmento de contado llegó a US$ 569,9 millones y en futuros del Mercado Abierto Electrónico se hicieron US$ 101 millones.

El operador cambiario Gustavo Quintana consideró que la autoridad monetaria “volvió a utilizar todos los mecanismos de intervención, con ventas directas en el mercado, subasta de divisas sobre el cierre y probablemente con puntuales intervenciones en los mercados de futuros”.

“La semana comenzó con renovada actividad oficial para acotar la fluctuación del dólar en el segmento mayorista”, indicó el especialista.

En el mercado paralelo, la divisa promedió un alza de 25 centavos y operó a $ 38,50. En la región, el real brasileño se depreció este lunes un 1,1% mientras que el peso chileno cayó 0,9% y el peso mexicano descendió un 0,7%.

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El crédito del FMI al país podría ampliarse por entre u$s3.000 y u$s5.000 millones

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El Fondo Monetario Internacional (FMI) podría ampliar el crédito a la Argentina por entre u$s3.000 y u$s5.000 millones, además de anticipar fondos correspondientes de 2020 a 2019.

Así trascendió de las negociaciones que la Argentina y el organismo multilateral de crédito llevan adelante en la sede del organismo en Washington, tras reuniones mantenidas la semana pasada en Buenos Aires.

Con la ampliación del acuerdo Stand-By Agreement (SBA) el país aseguraría los programa financieros de 2019 y 2020 y despejaría ya todas las dudas del mercado financiero respecto de los pagos de vencimientos, al menos para esos dos años.

La negociación se centraba este lunes en la ampliación del acuerdo y en el adelantamiento a 2019 de los fondos que estaban previstos para 2020.

El Gobierno de Mauricio Macri había acordado el 20 de junio pasado un crédito de u$s50.000 millones, de los cuales ya fueron enviados u$s15.000 millones al país y utilizados por la administración central.

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El Gobierno acordó con el FMI una ampliación del préstamo

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El nuevo monto será un crédito de hasta 5 mil millones de dólares, por encima de los 30 mil millones que deberían ingresar en la próxima cuota.
El equipo económico del Gobierno acordó en Buenos Aires una ampliación del acuerdo original por US$30 mil millones con el FMI. Según informa ámbito.com, habría un principio de acuerdo para una ampliación de fondos por entre US$3 mil y US$5 mil millones que se agregarían al monto original.

“Estamos negociando para adelantar todos los fondos del acuerdo inicial, a esto se le suma una extensión del préstamo original de US$5 mil millones. Ese es el tope que el FMI considera que puede otorgar por encima para una ampliación”, explicaron fuentes cercanas a la negociación.

Este fin de semana hubo negociaciones entre funcionarios nacionales y los técnicos del FMI para concretar el acuerdo y llegar a una definición sobre el manejo de tipo de cambio.

Se espera que el anuncio oficial pueda hacerse antes de que Macri deje Nueva York y que los futuros desembolsos cubran las necesidades financieras hasta 2021.

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