Connect with us

Economia

Invertir o especular, claves para sobrevivir en la marea de los mercados

Publicado

on

Ya lo dijo el experimentado inversor norteamericano Warren Buffet: “Nada seda la racionalidad más que una larga dosis de dinero ganado sin esfuerzo”. En tiempos de volatilidad económica, los ciclos en los mercados suelen ser todavía más abruptos. Últimamente, cualquier temblor en países emergentes se siente mucho más en suelo argentino. El miedo y la codicia son los factores psicológicos que determinan las etapas más claras, aunque extremas, de los ciclos del mercado.

Invertir o especular, esa es la cuestión. La depresión o crisis, cuando todo está por el piso, producto del miedo de los inversores que venden sus activos sin dudar, y por el otro extremo, la burbuja donde la euforia y la codicia llevan al máximo los valores, con un ascenso muchas veces vertiginoso.

Un inversor experimentado suele detectar de inmediato estos comportamientos. Con sólo ver el grado de pesimismo u optimismo que hay en el precio de los activos, o el grado de escasez o abundancia de capital advierten qué hacer. Sin embargo, no son las únicas aristas técnicas para tener en cuenta estas actitudes. De hecho, antagónicamente, el resto del mercado huirá despavoridamente ante una estampida. También, en un clásico de comportamiento de manada, están los que no se animan a entrar a la “fiesta” porque los precios son una ganga.

 En tiempos de volatilidad económica, los ciclos en los mercados suelen ser todavía más abruptos

En una situación inversa, también aparece la misma paradoja: cuando hay una “burbuja”, en su mayoría se ven tentados a seguir con la fiesta, cuando lo correcto sería salir inmediatamente, por el riesgo que se avecina al aproximarse al precipicio a tanta velocidad. Por eso hay que saber parar, a pesar de que cada vez pareciera que se pone mejor. La ecuación es simple: saber elegir. Qué hacer cuando hay gente que quiere quedarse y muchos que quieren entrar.

Muchas veces, la delgada línea entre invertir y especular se torna difusa, como fue en el caso de los bitcoins en 2017. En ese período subieron de precio 18 veces en menos de un año, lo que hizo pasar el precio de u$s 985 a inicios de 2017, a u$s 19.086.- cuando marco el máximo el 17 de diciembre último.

“ESTA VEZ ES DIFERENTE”

A contramano de lo que se pueda imaginar, las cuatro palabras más peligrosas del mundo de las finanzas son: “Esta vez es diferente”. Lo cual genera un optimismo que adormece la astucia del inversor.

A fines de 2017, mientras terminaba de escribir el libro: “Grandes Inversores Secretos Revelados” -que finalmente salió en mayo de 2018- era cuando recibía más llamados de gente consultándome porque estaban más interesados en comprar cripto-monedas que cualquier otro tipo de activo. Allí recordé la frase de otro inversor legendario, Peter Lynch: “Cuando en una fiesta, sabiendo quien soy, prefieren hablar sobre un implante con el dentista que está al lado mío, es el momento de comprar, porque probablemente el mercado esté cerca de los mínimos. En cambio, en el momento en el que me rodean recomendándome –continúa Lynch- qué acción comprar, y previamente el taxista que me había traído a la fiesta me había recomendado una acción, es el momento de salir”. Es una cuestión de olfato.

Advertisement

Economia

Dujovne quiere dejar prefinanciado todo el 2020 para calmar a los mercados

Publicado

on

Por

Ante las dudas crecientes en los mercados financieros sobre la situación de la Argentina y el nuevo aumento del riesgo país, por encima de los 750 puntos básicos, Nicolás Dujovne procuró dar señales tranquilizadoras. El ministro de Hacienda indicó ayer que la idea es “prefinanciar los vencimientos de deuda del 2020”.

El objetivo de máxima será dejar todo el año siguiente a las elecciones cubierto para eliminar las dudas que tienen los inversores sobre la capacidad de pago del Gobierno. “Queremos minimizar el uso de los dólares que nos desembolsa el FMI, utilizar lo menos que se pueda en 2019 para que ese dinero esté disponible al año siguiente”.

El funcionario habló durante la reunión anual del Comité Latino Americano de Asuntos Financieros en un hotel de Recoleta. Allí lo escuchaban economistas de toda la región, incluyendo Guillermo Calvo, Andrés Velazco (London School of Economics), Guillermo Perry (ex BID), Augusto de la Torre (ex Banco Mundial), Pablo Guidotti (Di Tella) y Liliana Rojas Suárez (presidente de CLAAF), entre otros.

 El Gobierno buscará dar certezas sobre lo que sucederá con la deuda más allá del 2019. Pero no será fácil, porque la suba del riesgo país a 750 puntos impide el regreso de la Argentina a los mercados

En los últimos días subió el riesgo país por encima de los 750 puntos, un reflejo de la incertidumbre que se apoderó de los inversores. Pero lo más notorio es como se agrandó la diferencia entre los bonos que vencen el año próximo respecto a los que lo hacen luego de las elecciones. El Bonar 2019, por ejemplo, ayer cerró con un rendimiento de 3,7% anual en dólares. Pero el Bonar 2020 siguió debilitándose y ya rinde 9,6%. Esta diferencia sustancial entre un año y otro sólo se explica por un motivo: la fuerte incertidumbre electoral.

Sin embargo, el nulo acceso que hoy tiene el Gobierno a los mercados internacionales complica el objetivo de “hacer caja” en dólares para asegurar el pago de los vencimientos del 2020. ¿Cómo podría avanzar en esa dirección? Básicamente refinanciando deuda local.

“Si conseguimos refinanciar más del 45% de las Letes que vencen el año próximo, ya estaríamos liberando más dólares del FMI para que estén disponibles en 2020”,explicaron a Infobae altas fuentes de Hacienda. Aunque parece una tarea menor, no lo es tanto: habrá que ver si los inversores están dispuestos a “rollear” títulos en dólares aún de corto plazo a medida que se acercan las elecciones.

 La refinanciación de Letes del año próximo será clave. Si supera el 45% del total que vence, se podrá utilizar más recursos del Fondo para pagar la deuda del año siguiente a las elecciones

De los USD 57.000 millones que prestará el FMI, una porción menor estará destinada para el 2020: según el programa financiero presentado por el Gobierno, son USD 5.900 millones. Pero ese monto podría incrementarse dependiendo cómo se comporte el mercado el año próximo.

El FMI prestará el año que viene USD 22.800 millones. El objetivo sería no utilizar todo el dinero para cancelar deuda, como está previsto, sino destinar una parte para el 2020 en forma preventiva. Hoy luce como un objetivo cuanto menos difícil.

El plan financiero para el año después de las elecciones establece que hay necesidades de financiamiento de USD 25.800 millones. Una parte es cubierta por dinero que gatillará el FMI. El resto debe provenir de financiamiento privado. En los supuestos que difundió la secretaría de Finanzas, no se pide un solo dólar en el mercado internacional. Son USD 10.500 millones de refinanciación local y otros USD 4.600 millones de nuevas colocaciones.

Seguir leyendo

Economia

El dólar arrancó la jornada estable, con una leve baja en el segmento mayorista

Publicado

on

Por

Luego de operar en la mayor parte de la rueda estable, la divisa recibió mayores órdenes de venta que de compra, y cerró con un declive de 0,35%, manteniéndose cómodo cerca del piso de la zona de no intervención del Banco Central.

El tipo de cambio promedio de cierre de las entidades que releva electrónicamente la autoridad monetaria fue de $36,672 para la compra y $38,616 para la venta a clientes. Significó sendas bajas de unos 14 centavos de pesos por unidad

El dólar mayorista cedió 25 centavos, se ubicó en $37,59 por unidad.

Para la jornada la zona de no intervención del Banco Central en el mercado de cambios se ubicó en $36,45 para la compra y $47,17 para la venta, una amplitud que asegura la libre flotación del precio de la divisa y que contribuye a desalentar las operaciones especulativas contra el peso, porque en caso de movimientos imprevistos las variables de ajustes son tanto las tasas de interés como la cotización de cambios, ambas determinadas por el mercado.

La mayor oferta de pesos derivada de la licitación de las Leliq, donde sobre vencimientos por $177.040 millones el Banco Central renovó $156.296 millones, y liberó $21.746 millones, no afectó al mercado de cambios. La tasa media pagada a 7 días subió levemente, a 59,13% anual, con extremos de 59,50% y 58,45% anual.

La tasa media pagada a 7 días subió levemente, a 59,13% anual, con extremos de 59,50% y 58,45% anual
En tanto, las acciones líderes de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires registran a 2 horas del cierre una suba de 1,22%, con el indicador Merval en 31.318,75 puntos. El monto negociado en acciones trepa a $339,6 millones, con un saldo de 47 papeles en alza, 21 en baja y 13 sin cambios.

Mientras que la volatilidad en el mercado de títulos públicos se refleja en el retroceso del Índice de Riesgo País en 18 unidades a 739 puntos básicos.

El titular de la autoridad monetaria había anunciado la semana pasada la eliminación del piso de la tasa de interés del 60% anual al argumentar que se dio una caída “significativa” de las expectativas de inflación para los próximos meses.

En ese escenario, el funcionario calificó de “exitosa” la política de banda de intervención y no intervención. “En estos primeros dos meses y medio, el dólar se mantuvo. Hubo una reducción en la volatilidad y una caída en la inflación”, destacó el martes.

Seguir leyendo

Economia

Aeropuertos Argentina 2000 presentó la ampliación de la terminal en Ezeiza con más servicios

Publicado

on

Por

La empresa Aeropuertos Argentina 2000 presentó un nueva gama de servicios al cliente para el Aeropuerto Internacional Ministro Pistarini. A través de un recorrido de realidad virtual, la compañía compartió con un grupo selecto de invitados los distintos productos que se introducirán a partir del próximo año.

En materia de infraestructura, se destacan la creación de un nuevo hall de partidas, un edificio de estacionamiento, la remodelación del área de pre-embarque y un Centro de Control Operativo. Los nuevos servicios, mientras tanto, serán:

Locales gastronómicos low cost;

Cochecitos gratis en las terminales, cambiadores de bebés en los baños, Club de Pequeños Viajeros y menú para niños en los restaurantes;

Estacionamiento de estadía larga, tarjeta prepaga y de descuentos para estadías largas y telepeaje, y servicio de valet parking;

-Tarjetas Experience Card, con la que se obtienen descuentos y beneficios en los rubros más importantes del aeropuerto (retail, gastronomía y transporte, entre otros). Además permite acceder a contenidos exclusivos como diarios y revistas internacionales;

Brazilian Friendly: concepto general para proveer servicios al turista brasileño. Consiste en la aceptación de reales en todo el aeropuerto, la cartelería y señales traducidas al portugués, personal de asistencia bilingüe, tarjeta de beneficios exclusiva y blog con recomendaciones en portugués, entre otras acciones;

Free Print Zone, para imprimir documentación de manera gratis.

Ketchibachian junto con embajadores de los servicios que AA2000 ofrecerá a partir de 2019: Diego Topa, Narda Lepes y Anamá Ferreira (Maximiliano Luna)

Ketchibachian junto con embajadores de los servicios que AA2000 ofrecerá a partir de 2019: Diego Topa, Narda Lepes y Anamá Ferreira (Maximiliano Luna)

“El año que viene vamos a presentar una de las terminales más modernas del mundo. Por eso en 2018, junto a las grandes obras de infraestructura que estamos llevando adelante, trabajamos intensamente para incorporar una amplia e importante variedad de servicios al pasajero. Queremos brindarles a los usuarios la mejor experiencia cada vez que pasen por nuestros aeropuertos”, dijo Daniel Ketchibachian, gerente general del Aeropuerto Internacional Ezeiza.

En el evento participaron los embajadores de los distintos servicios y propuestas: Narda Lepes, por su variada propuesta gastronómica; Diego Topa, del sector Kids Friendly, el programa orientado a los niños; y Anamá Ferreira, embajadora de Brazilian Friendly, el pack de servicios para el turista de Brasil. La presentación se realizó en la sala de conferencias Islas Malvinas de la Terminal C.

Seguir leyendo

#CLANfmOk

Tendencias