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Economia

Por qué el dueño de MercadoLibre le declaró la “guerra” a los bancos

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“Realmente creo que MercadoLibre, con MercadoPago, puede ser uno de los jugadores más importantes del mundo financiero en América Latina”. El que habla es Marcos Galperín, presidente y “dueño” de MercadoLibre, y uno de los hombres de negocios más “polémicos” del momento.

“Es ridículo, no tiene ningún sentido que los bancos te cobren lo que te cobran. No hay un Amazon, un Google o un Facebook en el mundo financiero. Ni en la educación ni en la salud… todavía. Son industrias enormes totalmente reguladas y la regulación, al final, lo que hace es proteger a los jugadores establecidos”, dispara.

La historia de Galperín y su empresa –y también las de los llamados unicornios locales de Internet, Globant, Despegar y OLX, las empresas cuyos valores de mercado superan los US$ 1.000 millones– la investigué en profundidad para mi libro “Los nuevos reyes argentinos” (Paidós).

El capítulo “La cabeza de Marcos Galperín” es un mapa para entender cómo piensa el empresario que quedó en boca del “Círculo rojo” cuando pidió por tuit una reforma laboral “a lo Temer”.

“Viendo la reforma laboral Brasilera, Argentina puede: 1) imitarla, 2) salirse del Mercosur, 3)resignarse a perder millones de empleos a Brasil”, escribió Galperín el sábado 9 al mediodía. Si algún distraído supuso que era un mensaje inocente, se equivocó por mucho. Galperín, desde antes y más desde ahora, es uno de los empresarios de más peso del establishment local. No por nada da empleo a más de 4.000 personas y comanda una empresa que vale US$ 12.000 millones. Un gigante que además de su meta de “democratizar el comercio” tiene nuevos grandes desafíos. Declararle la “guerra” al sistema financiero tradicional, por ejemplo.

Los unicornios junto a Mauricio Macri: Marcos Galperín (Mercado Libre), Martín Migoya (Globant), Alec Oxenford (OLX) y Roberto  Souviron (Despegar)

Los unicornios junto a Mauricio Macri: Marcos Galperín (Mercado Libre), Martín Migoya (Globant), Alec Oxenford (OLX) y Roberto  Souviron (Despegar)

En “Los nuevos reyes argentinos” se destaca que “Galperín está convencido de que el sistema financiero no va a ser sostenible sin enormes cambios, algo que va a generar grandes ganadores y grandes perdedores“. Además, cree que la única razón por la que este sector no sufrió aún una gran disrupción es porque se trata de un mercado altamente regulado. MercadoLibre está muy atento a fintech y por medio de su propio fondo de inversión, MeLi Fund, pone dinero en proyectos vinculados con su plataforma. Así, invirtió en empresas de microcréditos, sistemas de gestión y contabilidad, estadísticas y automatización de procesos, entre otras.

“Por ahora las empresas son muy chiquitas y los banqueros se te ríen. La respuesta es:‘Hace veinte años Walmart se reía de Amazon. Hoy no se ríe más’. Son mucho más lógicas y eficientes estas empresas. No hay bancos centrales en el medio y, si no tenés al Estado para regular los depósitos, tampoco necesitás que el Estado salve a las empresas si les va mal. Es un sector con muchísimas complicaciones y tal vez haya una parte que se desregule, donde entren las empresas nuevas, y otra parte que siga muy protegida, donde no se pueda entrar. El comercio exterior, por ejemplo”, afirma.

“Creo que los bancos van a tener un rol importante durante muchas décadas, no van a desaparecer. Pero van a estar mucho más enfocados en comercio exterior, en darles préstamos a las grandes empresas y en los grandes proyectos de inversión y financiación. La banca minorista va a estar más cooptada por nuevos proyectos.Conectar a cientos de miles de ahorristas con créditos para consumo es algo que estas plataformas pueden hacer mucho mejor”, dice.

El edificio de Mercado Libre en San Pablo, Brasil

El edificio de Mercado Libre en San Pablo, Brasil

Justamente a comienzos de 2016, MercadoLibre lanzó Mercado Crédito, un servicio que presta dinero a usuarios de la plataforma y que hasta fines de agosto de este año había otorgado caso 6.000 créditos a 4.780 vendedores por $ 559 millones.

Mercado Pago, en tanto, es un verdadero gigante dentro de la plataforma que no para de crecer, con transacciones que en el segundo trimestre de 2017 aumentaron un 63,3% a 52,1 millones año contra año, y un volumen total de pagos procesados de US$ 3.152 millones.

Así, parecerse cada vez más a un banco –pero sin serlo y sin perder el foco tradicional de su negocio– es el nuevo gran desafío de MercadoLibre y de su fundador. “Tenemos una oportunidad muy grande, sobre todo porque ya armamos mucho de la parte difícil y compleja, que es la plataforma de pagos y cuestiones de prevención de fraude. MercadoPago es una plataforma espectacular y montarle distribución y administración de préstamos, por ejemplo, es algo que es bastante lógico para nosotros”, asegura el CEO.

“Creían que estaba loco cuando decía que los usuarios van a comprar online algo que nunca vieron ni tocaron, a alguien que no conocen, van a pagar en cuotas con un sistema de pagos propio que vamos a crear y van a recibir ese producto por correo”

“Creían que estaba loco cuando decía que los usuarios van a comprar online algo que nunca vieron ni tocaron, a alguien que no conocen, van a pagar en cuotas con un sistema de pagos propio que vamos a crear y van a recibir ese producto por correo”

No sólo eso, hay más: “Si cuando arrancamos, o pocos años después, decía que Walmart iba a abrir una tienda oficial en MercadoLibre, me hubiesen puesto en un manicomio. Yo lo pensaba, te juro, sabía que iba a ser así, pero no podía decirlo. Pero cuando yo le decía a la gente: ‘Los usuarios van a comprar online algo que nunca vieron ni tocaron, a alguien que no conocen, van a pagar en cuotas con un sistema de pagos propio que vamos a crear y van a recibir ese producto por correo’, todos decían que sí con la cabeza, pero sé que muchos pensaban que estaba bajo los efectos de algún alucinógeno. Eso sonaba mucho más a ciencia ficción que te diga hoy: ‘La gente no va a hacer más depósitos bancarios, no va a ir más a una sucursal con plata para depositarla, para que no le paguen nada o muy poco por ese depósito, y después esa institución se va a dar vuelta y va a encontrar una pyme y le va a cobrar muchísimo para prestarle la plata que vos depositaste’. Si yo digo eso, el que me escucha ya sabe que lo que digo tiene bastante sentido. Lo creen más de lo que me creían hace veinte años cuando decía que la gente iba a comprar online”, define.

¿Terminará ganando Galperín ganando la batalla contra los bancos? ¿Podrá? Por lo pronto, en pocos días se sentará en una charla mano a mano, en el Coloquio de IDEA, en Mar del Plata, con Paolo Rocca, el CEO del Grupo Techint. Dos “peso pesados” frente a frente y hablándoles, transmitiéndoles sus experiencias, a sus colegas empresarios. No pocos creen que se trata del visto bueno final del establishment para encumbrar a su nuevo referente y vocero destacado.

(*El autor es editor jefe de Big Bang News)

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Informe privado alerta sobre el aumento de la probabilidad de recesión en corto plazo

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Las probabilidades de que la Argentina entre una fase recesiva son cada vez más altas. Según un relevamiento de Poliarquía para la Universidad Torcuato Di Tella, pasaron de 24,4% en abril a 68,1% en mayo para los próximos seis meses.

En mayo, el Indice Líder -un indicador relevado por el Centro de Investigación en Finanzas de la universidad y que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico- presentó una caída de 2,35% con respecto al mes anterior. En términos interanuales, en tanto, el indicador aumentó un 6,04 por ciento.

 En términos interanuales el índice líder de actividad aumentó 6,04 por ciento

En mayo 2018, de las diez series que componen el Indice Líder, solo dos presentaron una variación positiva significativa: las industrias metálicas básicas y los préstamos prendarios.

Más demanda para inversión y menos para consumo

Con todo, la producción siderúrgica argentina en mayo de 2018 fue de 438.100 toneladas, un 5,4% inferior a la de abril de 2018 (463.000 toneladas) pero un 11,2% superior a la del mismo mes del año anterior (394.100), informó la Cámara Argentina del Acero.

Según las distintas actividades industriales que demandan la producción siderúrgica, la construcción continuó con un cambio de tendencia —que ya se había manifestado el mes anterior— con un proceso de lento debilitamiento en la colocación de los pedidos de materiales, explicó la cámara a través de un comunicado.

Mientras tanto, el sector automotriz mejoró levemente su actividad respecto de abril y también del mismo mes del año pasado. La maquinaria agrícola, en tanto, continúa mostrando una desaceleración en la carga de pedidos.

De acuerdo a los datos de la cámara, la producción de laminados térmicos no planos(utilizados en industrias como la petrolera, que incluye a los tubos sin costura) mostraron un crecimiento de 10,3% en comparación entre mayo de 2018 y el mismo mes del año anterior.

Pero en el caso de los laminados planos, demandados por la industria automotriz y de electrodomésticos por ejemplo, más vinculadas con el consumo, hubo una baja del 10,3% para el mismo período.

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Economia

El déficit fiscal primario registró en mayo la mayor caída del año

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El Ministerio de Hacienda comunicó que el resultado fiscal primario mostró la mayor caída en lo que va del 2018 en términos interanuales, 71,3%, descendió a $7.818 millones.

Ese resultado fue consecuencia de ingresos que crecieron 15,5 puntos porcentuales por encima de los gastos primarios.

“El resultado va en línea con la reducción del déficit fiscal primario comprometida con el FMI para este año del 2,5% del PBI y para el 2019 en que se reducirá al 1,3% del PBI”, comentó a Infobae una fuente cercana al Palacio de Hacienda.

El comunicado dado a conocer por Hacienda destaca que el déficit financiero fue de $27.339 millones, 37,9% menor que el observado en mayo de 2017. Fue la mayor caída anual en 28 meses.

 La baja del rojo financiero fue la más marcada en 28 meses

El pago de intereses de la deuda pública aumentó 16,2% interanual y volvió a mostrar, al igual que en abril, una importante reducción en términos reales, 8 por ciento.

Los ingresos totales sumaron $209.415 millones y mostraron la mayor suba del año, 33,4%, unos siete puntos por arriba de la tasa de inflación acumulada en los pasados 12 meses.

Por otra parte en relación a los gastos primarios el comunicado de prensa informa que alcanzaron $217.233 millones, mostrando un alza nominal de 17,9%, y una caída en términos reales del 6,6 por ciento.

El ministro de Hacienda y Finanzas Nicolás Dujovne logró un singular sobrecumplimiento de la meta fiscal para los primeros cinco meses (Gustavo Gavotti)

El ministro de Hacienda y Finanzas Nicolás Dujovne logró un singular sobrecumplimiento de la meta fiscal para los primeros cinco meses (Gustavo Gavotti)

Efecto estadístico

La novedad es la suba del gasto en los subsidios económicos. Estos se expandieron por primera vez en el año, 21%. El fenómeno se atribuye a un efecto sobre la baja base de comparación; el impacto de un invierno más frío, y las subas del precio internacional de la energía y del tipo de cambio.

Finalmente, las prestaciones sociales, que representaron el 58% del gasto primario, tuvieron un incremento de 24,4%, impulsadas por las jubilaciones y pensiones 24,5%, las prestaciones del PAMI 28,1% y el resto de los programas sociales 68,7% interanual.

En el acumulado de los primeros cinco meses, el déficit primario disminuyó 43,7%, a $49.161 millones, como resultado de ingresos que se elevaron 24,3% y gastos primarios que apenas subieron 17,5%, unos 8 puntos porcentuales menos que la tasa de inflación del período.

Hacienda resaltó que el déficit primario acumulado representa solo 14% de la meta fijada para 2018 que es de $362.500 millones.

El resultado financiero se redujo 0,8% en comparación interanual, mostrando una significativa baja tanto en términos reales como en relación al PBI.

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El Banco Central reglamentó los cambios en la política cambiaria y financiera

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Pasada media hora de la apertura de los mercados, las nuevas autoridades del Banco Central lideradas por el ex ministro de Finanzas, Luis Caputo, emitieron un comunicado en el que sintetizan las medidas adoptadas con el propósito de revertir la escalada sin freno del tipo de cambio de pesos por dólar y la pérdida de reservas.

Las medidas, que tendrán vigencia en modo escalonado en la semana, confirman lo anticipado por Infobae, a saber:

1. Los encajes bancarios se incrementarán escalonadamente en 5 puntos porcentuales para los depósitos a la vista y a plazo, con ciertas excepciones. Se estima que por esta vía se quitarán del mercado unos $100.000 millones. El incremento de la exigencia tendrá lugar el 21 de junio de 2018 (3 puntos porcentuales) y el 18 de julio de 2018 (2 puntos porcentuales adicionales).

2. Esa parte de inmovilización de los depósitos en pesos podrá contar con una remuneración por parte de la autoridad monetaria si se usa para comprar  Bonos del Tesoro Nacional en pesos a tasa fija con vencimiento en noviembre de 2020 valuados a precio de mercado, que se emitirán con fecha de liquidación el día 21 de junio de 2018.

3. Se disminuye el límite de la posición global neta positiva de moneda extranjeracomputada en saldos diarios del 10% al 5% de la responsabilidad patrimonial computable (RPC) de las entidades. Sin embargo, se admitirá que se eleve hasta el 30%, como ocurría hasta el 7 de mayo último, si se compone de tenencias de Letras del Tesoro en dólares.

 La posición de activos externos podrá volver al máximo del 30% que regía hasta comienzos de mayo si se compone de Letes en dólares

4. Se flexibilizan los requisitos para que las entidades financieras puedan adquirir Letes en dólares en el mercado secundario; esto es Bolsas y el Mercado Abierto Electrónico.

Opciones para las operaciones con divisas

5.  Se agrega un nuevo mecanismo para realizar operaciones de compra y/o venta de moneda extranjera de contado mediante licitaciones con las características que se enuncian a continuación a implementarse en los casos en los que se observen claras señales de disfuncionalidad en términos de diferencial de precios (compra/venta), volumen o volatilidad:

a. El llamado formal de cada licitación será comunicado por el Banco Central de la República Argentina a través de la plataforma SIOPEL del Mercado Abierto Electrónico con al menos 30 minutos de anticipación;

b. Cada subasta permanecerá abierta durante 15 minutos.

c. El monto total de la licitación será establecido por el Banco Central de la República Argentina en cada oportunidad;

d. Los participantes podrán expresar su interés con hasta tres posturas cada uno, con un monto mínimo de 1 millón de dólares cada una y en incrementos de 1 millón de dólares;

e. Las posturas no podrán alterarse en monto o precio una vez incluidas en el sistema;

f. Las indicaciones de precio deberán ser expresadas como la cantidad de pesos a ser pagados por cada dólar recibido con hasta tres decimales;

g. El monto de dólares que el BCRA determine colocar en cada licitación será adjudicado por precio, de mayor a menor hasta lograr el monto determinado;

h. Las órdenes serán adjudicadas al precio ofertado por cada una;

i. Las órdenes que hayan sido presentadas al menor precio aceptado podrán quedar sujetas a prorrateo.

Expectativas en los mercados

La tardía difusión de los cambios de política monetaria y cambiaria, y la falta de los comunicados correspondientes que deberán ser analizados exhaustivamente por parte de los equipos técnicos de los bancos explican que los primeros precios en el mercado de cambio no ofrezcan grandes variantes respecto del cierre del viernes, pero luego del comunicado de la autoridad monetaria, las entidades comenzaron a cambiar a la baja la cotización de las divisas, en hasta un peso por dólar.

 Las entidades esperan la letra chica de las circulares del Banco Central

Además, no son pocos los analistas y economistas que consideran que si bien los cambios están en línea con la intención de quitarle volatilidad a los mercados, se requieren medidas también claras y de ejecución inmediata en el flanco fiscal, que es, según a su criterio, la causa de la corrida cambiaria de los últimos dos meses.

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